伯克希尔欲靠股神“回血” 巴菲特还是“活招牌”吗?

发布于 2020/5/19 23:18:15 格林威治标准时间. 阅读更多 公司新闻   几十年来,伯克希尔哈撒韦公司的股票表现一直好于标准普尔500指数。逢低买进股票的机会少之又少。因此,那些希望自己能像沃伦·巴菲特(Warren Buffett)那样投资的投资者应该毫不费力地买入伯克希尔哈撒韦的股票。

  当然,对伯克希尔哈撒韦公司的投资者来说,500亿美元的损失数字听起来可能很可怕,但它远没有看上去那么糟糕。

  这些损失只是伯克希尔公司的账面损失,而不是实际损失。会计准则要求公司每季度报告公司的股票持有量变化,作为利润和亏损。巴菲特对这些数字轻描淡写,因为他的投资眼光总是非常长远。

  相反,巴菲特更愿意关注季度运营利润。伯克希尔第一季度的营业利润为59亿美元,约合每股3,619美元。伯克希尔还有1373亿美元现金。近年来,巴菲特一直被伯克希尔的现金状况所困扰。为什么他不做任何交易?巴菲特说,他只是还没有看到任何他喜欢的东西。

  “你可以在周一早上来找我,拿出300亿、400亿或500亿美元的资金。如果我们真的喜欢我们所看到的,我们就会这么做。”

  为什么伯克希尔哈撒韦公司的股票是独一无二的

  过去,我经常写有关伯克希尔哈撒韦公司股票的文章,以及它的独特之处。每个人都在赞扬巴菲特的业绩,羡慕他的成功和财富。他们说,要是我能像巴菲特那样投资就好了。

  我有好消息要告诉你。你不必了解巴菲特的方法。你不必拥有他的天赋。像巴菲特那样投资,只需购买伯克希尔哈撒韦公司的股票即可。

  如果你正在寻找今天市场上最好的一只股票,让巴菲特来告诉你他的想法:“我恰好相信,就长期获得合理回报而言,伯克希尔与任何一项投资一样稳健。”

  不深思。如果你想成为巴菲特那样的人,那就买下他的公司,让他来干活。以一种非常真实的方式,这就像让沃伦·巴菲特(Warren Buffett)自己免费管理你的投资组合。通过购买伯克希尔哈撒韦公司的股票,你实际上就拥有了他实时购买的所有股票,甚至在公众知道他购买了这些股票之前。

  如何评估伯克希尔哈撒韦公司

  我选择10年持有伯克希尔哈撒韦公司股票是有原因的。巴菲特曾经说过,不要在10分钟内购买你不想持有10年的股票。他可能不是指10年。但他持有大量股票的时间远远超过10年,比如可口可乐(NYSE:KO)和美国运通(NYSE:AXP)。

  89岁高龄的巴菲特已不再年轻。他很有可能不会在2030年执掌伯克希尔。然而,巴菲特实际上已经(直接或间海贼王漫画风之漫画接地)同意了伯克希尔现在所拥有的一切。对我来说,这基本上就是巴菲特在所有这些股票上签下至少10年。

  但一些价值型投资者并不满足于盲目信任巴菲特。前对冲基金经理蒂尔森(Whitney Tilson)最近仔细研究了伯克希尔的数据。蒂尔森假设伯克希尔的营运利润在2020年将下降10%,并将其a股的税前市盈率提高了11倍。在补充了公司的现金状况后,他给海贼王漫画风之漫画出了37.3万美元的目标价格。对我们这些持有b类股的普通老百姓来说,相当于248.66美元,涨幅约为41%。

  当然,这是蒂尔森今天对伯克希尔的评价,而不是10年后。

  今年3月,蒂尔森解释了为什么伯克希尔是市场上最好的退休股票。

  蒂尔森表示:“这是一个令人难以置信的高质量企业的集合……它由有史以来最伟大的投资者管理……它拥有诺克斯堡(Fort knox)式的终极资产负债表。”

  我完全同意。